Companhia ainda opera no vermelho. Apesar do forte crescimento da receita e dos US$ 6,6 bilhões de lucro operacional, medido em ganho antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda), a SpaceX teve prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões em 2025. O resultado refletiu o elevado nível de investimentos em projetos estratégicos, como o desenvolvimento do foguete Starship e a expansão de novas frentes como IA.
SpaceX chega ao mercado com cinco grandes frentes de negócios que combinam telecomunicações, lançamentos espaciais, defesa e inteligência artificial:
- Starlink: Presente em 164 países, com 10,3 milhões de clientes atendidos por uma rede de 9.600 satélites ativos, a Starlink faturou US$ 11,4 bilhões em 2025, ou 61% da receita total da SpaceX. A unidade teve lucro operacional de US$ 4,4 bilhões e margem operacional em torno de 38,6%. Todos os meses, ganha de 750 mil a 1,5 milhão de novos assinantes
- Falcon & Dragon: Serviços de lançamento Falcon, missões comerciais e governamentais que detiveram 90% do mercado global de lançamentos comerciais em massa para órbita em 2025. O segmento de lançamentos respondeu por US$ 4,2 bilhões de receitas em 2025.
- Starshield: Contratos com o governo dos Estados Unidos, como acordos confidenciais com o Departamento de Defesa e ao National Reconnaissance Office (NRO), responsável por projetar, lançar e operar satélites espiões americanos, gerou aproximadamente US$ 1,8 bilhão em 2025.
- xAI: Desde a fusão com a xAI em fevereiro de 2026, a SpaceX incluiu no S-1 a atuação em Inteligência Artificial, que geraram cerca de US$ 1,36 bilhão em receitas, embora ainda com prejuízo operacional de US$ 1,24 bilhão, em meio à fase de investimentos elevados.
- Starship: Projetado para substituir os foguetes atuais em missões mais complexas, como lançamento de grandes lotes de satélites, transporte de módulos inteiros de estações espaciais, abastecimento de missões lunares da Nasa e, no longo prazo, viagens à Lua e Marte, essa operação está ainda em fase de desenvolvimento, com cerca de US$ 3 bilhões aplicados em P&D em 2025, por isso, operando no vermelho.
Mais de 90% do mercado potencial mapeado pela empresa está ligado à inteligência artificial. No S-1 na SEC (Securities and Exchange Commission, o órgão regulador do mercado de capitais americano), documento oficial do processo de abertura de capital, a SpaceX declara que o mercado potencial que pode explorar, o chamado TAM (Total Addressable Market), é da ordem de US$ 28,5 trilhões.
Desse total, US$ 22,7 trilhões viriam da demanda das corporações por aplicações de IA. Outros US$ 2,4 trilhões viriam de infraestrutura para IA, mais US$ 760 bilhões estão em assinaturas de IA a consumidores e o restante via publicidade digital de IA, banda larga e telefonia da Starlink, além de soluções em serviços espaciais.
